금리 상승기, 주가 전망!! 궁금하다 궁금해~ (삼프로tv, 박세익 전무)

 

현재는 명확한 금리 상승기!!

미국과 한국, 모두 금리 상승기가 분명하다.

높은 물가상승률에 대응하기 위해 이미 금리를 인상하고 있으며, 앞으로도 수 차례 금리 인상을 예고하고 있다.

 

주식 투자자는 궁금하다.

금리 상승기 주식 시장은 어떻게 움직일 것인가?

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먼저, 과거를 돌아보자!

위 자료는 과거 미국의 기준금리 추이를 보여준다.

회색 음영 시기는 경기 침체 시기이다.

 

1988~1989년, 1999~2000년, 2004~2007년, 2016~2018년

이 시기에 금리가 인상되었다.

 

우리는 금리 인상되면, 직후에 경기 침체가 발생하고 주식시장이 하락할 것을 걱정하지만

과거 사례를 돌아보면 금리 인상시기에는 경기 침체 발생하지 않았고,

어느정도의 시차를 두고 경기침체가 발생하였음을 알 수 있다. 

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최근 과거 사례를 좀 더 자세히 살펴보자!!

2002~2022년의 미국 기준금리와 S&P500 지수 움직임을 살펴보면,

역시나, 금리 인상 시기에 주가 지수가 상승하고, 금리가 하락할 때, 주가 지수도 급격히 떨어지는 것을 확인 할 수 있다.

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과거 금리 움직임과 주가 지수 움직임을 더 더 자세히 살펴보자!!

바로 위 자료에서 빨간색 화살표는 첫번째 금리 인상과 두번째 금리 인상 시기를 표시한 것이다.

첫번째 금리 인상 직전 선조정, 직후 단기조정의 모습을 보인다. 

그리고 두번째 금리 인상 시기부터, 장기에 걸쳐 상승하는 모습을 보여준다!! 

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과거 미국 기준금리의 움직임과 KOSPI 지수의 움직임은 어땠나?

첫번째 금리 인상 직전에 조정을 받고, 첫번째 금리 인상과 두번째 금리 인상 시기 사이에는 보합의 움직임을 보이다가,

두번째 금리 인상 이후, 미국 주식시장과 마찬가지로 장기간에 걸쳐 상승하는 모습을 보여준다.

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장단기 금리 역전 현상과 주가 지수 움직임의 관계는?

최근 장단기 금리 역전 현상이 발생하면서 각종 경제 방송에서 모두 난리가 났었다.

장단기 금리 역전 현상은 경기 침체의 전조 현상으로 보는 견해가 많기 때문이다.

 

과거 사례를 보면, 장단기 금리 역전이 발생(위 자료에서 빨간색 화살표 표시한 부분)하고 6개월~1년6개월의 시차를 두고 경기 침체가 발생하였다.

 

이러한 과거 사례를 통해, 박세익 전무도 현재 시점에서 경기 침체가 급격하게 발생하지 않을 것으로 전망하고 있다.

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결론적으로,

과거 사례를 돌아봤을 때,

5월 4일 두번째 금리 인상을 앞두고 있는 시점에서,

미국 주식시장과 한국 주식시장 모두 더 이상의 하락이 발생하기 보다는

금리 인상 이후, 주식 시장 상승의 가능성이 크다고 본다.

 

이익 전망이 좋은 종목 및 섹터를 통해

예견되는 주식시장 상승기에 투자 수익을 올릴 수 있기를 기대 해 본다.