23년 11월 주식, 채권 투자 전략은? (김영익의 경제스쿨, 경기선행지수, 재고율지수, 장단기 금리차)

 

김영익의 경제스쿨

아래 영상들의 내용을 정리한 것입니다.

 

https://youtu.be/-rUsMClOmYU?si=-5UmrmdaCFNRqaXt

 

 

 

 

1. 길제 지속되는 조정장, 4분기 주가 상승 전망은 여전히 유효한가?

▶ 앞서 4분기 한국 주식시장 상승 전망을 해 왔는데, 최근 급격한 하락을 보이고 있다.

    그렇지만 경제지표들을 관찰한 결과, KOSPI 지수는 저평가 구간에 있기 때문에 상승할 것으로 예상한다.

 

 

2. 이스라엘-하마스 전쟁, 주가와 금리에는 어떤 영향을 미치는가?

▶ 이스라엘-하마스 전쟁은 경제 상황을 불안하게 만들고 있다.

    이란의 개입한다면 정세가 더 불안해져서 더 하락 할 위험은 있다.

    이란이 개입하지 않는다면, 현재 주식시장은 악영향을 이미 반영되었다고 보인다.

    (이란이 개입하지 않으면 전쟁 영향으로 크게 더 떨어지진 않을 것이라는...)

 

 

 

3. 11월 FOMC, 결과 및 그 영향은 어떨까?

▶ 11월 FOMC에서 금리는 동결하고, 빠르면 내년 1분기부터 금리를 내리자고 주장 할 것 같다.

     현재 미국 GDP 성장률이 지나치게 좋지만, 추후 성장률은 기저효과로 인해 높지 않을 것이고, 

     미국의 고금리 상황으로 인해 부동산시장도 불안해질것 같고, 소비가 줄어들 것으로 예상한다.

 

     미국 10년 국채수익률이 상승하면서 금리 인상 효과를 보고 있기 때문에, 금리 인상을 하지 않을 것으로 예상한다.

 

 

 

4. 고금리가 지속되는 상황에서, 개인투자자가 취해야 할 전략은?

▶ 경제 성장률이 낮아지면 금리도 낮아질 수 밖에 없다.

     지금 주식과 채권이 저평가 구간이라고 보기 때문에, 주식과 채권 비중을 서서히 늘리는게 좋다고 생각한다.

 

 

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https://youtu.be/SYySM__W3p0?si=AKqpEZ2wtXTwamc6

 

 

5.

▶ 10월 산업활동 동향 자료가 발표되었다.

     자료 내에서 꼭 봐야할 두 가지 지표는!!

     선행지수 순환변동치, 재고율지수

 

 

 

6.

▶ OECD 경기선행지수가 한국 통계청 선행지수보다 1~2개월 선행하는 경향이 있다.
    OECD 경기선행지수 2월에 저점이었고, 한국 선행지수는 4월에 저점이었다.

    두 지표 다 상승하고 있다.

 

 

 

7.

▶ 장단기 금리차도 중요하게 보고 있다.

    장단기 금리차가 선행지수에 1~4개월 정도 선행하는 경향이 있기 떄문이다.

 

 

8.

▶ 김영익 교수님이 보는 장단기 금리차는 국고채 10년물과 1년물의 국채수익률 차이!

    장단기 금리차와 선행지수가 유사한 움직임을 보인다.  (정확하게 같진 않지만 상관관계는 꽤 있어 보인다.)

 

 

 

9.

▶ 경기선행지수 순환변동치와 주가지수와의 움직임을 보면 유사한 움직임을 보인다.

    현재는 괴리가 생겼지만, 장기적으로 보면 유사한 움직임을 보일 가능성이 높다.

 

 

 

10.

▶ 재고율지수와 주가 지수도 상관관계가 있어 보인다. 역의 상관관계이다.

    재고율지수가 올라가면 경제가 좋지 않다는 의미이기 때문에 주가지수는 하락한다는 것이다.

 

 

11.